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“一国两制”与大湾区系列之六:六大特色下的大湾区港深金融中心

作者:张思平 来源:深圳创新发展研究院 时间:2017-12-26



编者按


本报告全文13万字,在坚持“一国两制”的前提下,从制度、体制、机制、管理和政策创新的角度,研究大湾区未来的方向、功能和前景,探讨如何发挥粤港澳大湾区的制度优势,大胆进行制度创新,提出建设性、长远性、方向性意见和建议,供国家有关方面参考。


我们将连续十天推出本报告的精编内容,今天推出的是第六篇:未来粤港澳大湾区港深金融中心的六大特色》。


未来粤港澳大湾区港深金融中心的六大特色



在实行“一国两制”的基本原则下,在大湾区港深金融中心的规划和建设过程中,除了大湾区内香港、澳门与内地实行不同政治制度外,在金融制度、金融体制、金融政策、金融市场、金融环境等方面,应该进一步加大金融开放力度,加大内地金融体制改革力度,推动大湾区内珠三角九城市与港澳之间金融领域的全面互联互通,建设全球最有影响力的港深金融中心。


以此为目标,未来的大湾区港深金融中心将呈现出与全球其他金融中心不同的特色。





01特色一:三种货币自由流通


目前大湾区有人民币、港币和澳币,分别在各自的范围内流通,虽然随着近些年来三地银行跨境货币结算体系逐步建立,银行卡(包括信用卡和借记卡)的跨境支付给大湾区内市民带来一定的方便,但三种货币现金的支付和流通仍然受到不同银行体制的制约。


随着未来大湾区经济、社会的融合,人员交流的更加频繁(目前深圳口岸每天过关人数达65万人次),对大湾区内部三种货币自由流通的需求更为迫切。


从技术和业务层面上看


随着通信、网络信息技术的广泛使用,货币结算体系日益现代化,大湾区内部三种货币自由流通应当没有太大障碍。在大湾区内珠三角地区设立必要的货币清分系统和结算系统,基本上可以满足大湾区内港澳居民的需要。


未来需要解决的主要是放开珠三角九城市居民在港澳地区使用人民币的问题,目前内地到香港的居民使用银行卡已经比较普遍,但人民币在香港的自由流通还需要在制度和政策上进行突破。


从长远来看


人民币国际化是大势所趋,符合中国金融开放的基本方向,但由于人民币完全在全球自由流动、自由兑换可能还需要一个过程,涉及的问题比较多,在这之前,在大湾区内先将人民币对香港和澳门开放,在港澳自由流通:


一方面,可以作为人民币国际化的先行试验地,积累经验,出现问题及时采取相应措施,为最终实现人民币国际化创造条件;另一方面,可以为香港成为全球最大的人民币离岸中心创造更大的优势。





02特色二:内外资本自由进出


资本自由进出,是把大湾区建成全球最有影响力的金融中心的基本条件。经过几十年改革开放,尤其是随着CEPA的签订,大湾区内港澳资本与珠三角九城市之间的金融联系日益紧密,金融合作不断深化。


目前大湾区内港澳与珠三角之间的外汇经常性项目已经放开,香港与珠三角贸易中以人民币结算也较为普遍,部分港资企业在符合国家有关资格并经过批准后可以进入内地证券市场,“深港通”为部分港资企业在符合国家有关资格并经过批准后可以进入内地证券市场打开了新的通道。


但是,由于国家有关部门出于对外汇平衡、稳定汇率、防止资本外流以及防范金融风险等方面的考虑,仍然实行严格的外汇管制,制定外资进入内地的各种准入条件和门槛。


严格管制政策难以满足大湾区内珠三角九城市与香港、澳门之间实际资金流动的需要,使香港金融中心具备的独特优势不能更好促进珠三角的发展和繁荣,也在一定程度上助长了大湾区内地下钱庄的滋生和发展。


大湾区内部资本自由进出,重点要解决两个基本问题:


一是在大湾区内对港澳资本全面放开

二是放开湾区内资金进入港澳地区各种限制


通过大湾区内港澳与珠三角九城市的内外资金的自由进出和流动,真正实现大湾区内金融活动、金融市场国际化、一体化,使粤港澳大湾区成为中国率先进入国际化、与世界经济接轨的一个金融改革试验特区,为中国金融体制的改革作出更大的贡献。



珠澳大桥连接香港大屿山、澳门半岛和广东省珠海市,2017年7月7日,港珠澳大桥实现了主体工程全线贯通。



总体而言,虽然还存在一些需要解决的问题,我国已经具备了实现粤港澳大湾区实行内外资金自由流动、双向放开的基本条件。


当然,在大湾区实行内外资本自由流动,内地金融管理体制和政策会有较大的冲击,为此可以考虑采取两项重要措施:


一是通过分步对港澳及国际资金进入湾区取消管制,循序渐进,降低风险;二是通过在粤港澳大湾区与中国内地之间在金融监管领域设立隔离措施,防范风险。


与此同时,经过多年的改革开放,中国已成为世界第二大经济体,经济形势比较稳定,金融机构经过多年的改革,市场竞争力已大大提高,金融体系管理也日趋规范,是有能力抵御金融领域可能出现的风险的。


在这种情况下,完全可以通过粤港澳大湾区进行大胆的金融改革和试验,以大湾区内资金双向放开的实践倒逼金融体制的改革,为最终实现人民币国际化,为中国金融市场和金融体制与全球金融市场和金融体制接轨提供经验、创造条件。





03特色三:多种货币自由兑换


粤港澳大湾区作为与世界经济接轨的国际化的全球影响力最大的金融中心,不可能在货币流通和兑换体系上与世界隔绝,因此在大湾区范围内,除了人民币、港币、澳币自由流通,内外资本自由进出之外,全球各种货币自由兑换既是建设全球最有影响力的港深金融中心的必要条件,又是建设国际一流大湾区的应有之义。


目前全球已有50多个国家接受《国际货币基金协定》,实行了货币自由兑换,世界发达经济体的货币如美元、欧元、英镑、日元、港币等实现了全球自由兑换。


中国作为全球第二大经济体、第一大贸易大国、第一大外汇储备国,至今未能实现货币自由兑